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基本免费分析九——汇率和利率变动对商品价格的影响

编辑: 来源:金沙js333娱乐场 时间:2020年03月19日 浏览量:

汇率是本国货币与外国货币交换的比率。汇率变动时,两国货币之间原本的比率被打破,意味着商品的进出口价格也发生了变化。
  例如,全球天然橡胶主产国集中在东南亚地区,在国际贸易中,以美金计价已经成为惯例。1997年东南亚金融危机,东南亚各国货币纷纷贬值,导致国际市场上天然橡胶价格暴跌。又如,日本的天然橡胶全部依赖进口,即使国际市场上天然橡胶美金价格相当稳定,但在日本国内,由于日币与美金的汇率经常在变化,导致以日币报价的天然橡胶价格也不时地波动。另一个例子是巴西,1998年其货币雷亚尔大幅贬值,使巴西大豆的出口竞争力大幅提高,挤占了美国大豆的出口份额,使芝加哥大豆期价产生了一波下跌行情。
  1994年,我国人民币对美金的汇率大幅贬值,上海金属交易所的铜期货大幅上涨,也是一个典型的案例。
  一般而言,一国的某种商品,其国内供需平衡对进出口的依赖程度越大,对汇率变动的敏感度也就越大。因此,交易者如果进行这类商品的期货交易,就必须密切关注相关汇率的变动情况。
  利率变动或调整本身是政府宏观调控的一个手段。它对商品价格的影响是双重的,一方面,宏观调控后经济形势本身的变化会对商品价格带来间接影响,另一方面,利率变化后,商品供需双方的资金成本也发生了变化。不过,即使它对商品价格产生了影响,其影响力也是间接的。因而,其影响力不如汇率变动因素那么大。
  利率变动对金融期货的影响相对要大于其对商品价格影响。比如,对股指期货而言,利率波动可以说是重量级的影响因素;还有,在汇率期货中,一国利率是否变动,变动多少,也是交易者十分关注的重要因素,可以说,利率变动更是利率期货价格变动的直接原因。


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